企业债发行资质

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  好顺佳集团

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  2024-10-09 08:46:25

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企业债发行资质的条件

企业债发行资质需要满足以下条件：

• 主体资质要求：

  • 境内非金融类企业法人，具备健全且运行良好的组织机构。

  • 成立时间满 3 年。

  • 近 3 年无重大违法违规行为。

  • 前次债券已募足，未擅自改变前次债券募集资金用途，且已发行债券或其他债务未违约或延迟支付本息。

  • 主体评级不低于 AA-，且债项评级不低于 AA。

• 财务状况要求：

  • 发行人最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息。

  • 发行人应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。

  • 发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实。

  • 发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的 倍。

  • 发行人最近一期末净资产规模不少于 250 亿。

企业债发行资质的审批流程

企业债发行资质的审批流程主要包括以下步骤：

• 证券交易所受理发行人申请并进行发行上市审核。证券交易所受理发行人注册申请后，主要通过向发行人提出审核问询、判断发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

• 对于公开发行公司债券，存在以下情形不得再次公开发行：对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

影响企业债发行资质的因素

影响企业债发行资质的因素主要包括以下方面：

• 主体资质：

  • 作为境内非金融类企业法人，组织机构的健全性和运行良好程度至关重要。

  • 成立时间需满 3 年，以确保企业具备一定的经营稳定性。

  • 近 3 年无重大违法违规行为，这体现了企业的合规性和良好的经营管理。

• 财务状况：

  • 合理的资产负债结构和正常的现金流量是保障企业偿债能力的关键因素。

  • 债务结构、短期偿债压力、集中偿债压力、流动性、资产变现及再融资能力、过度融资，以及现金流、盈利可持续性等财务指标异常情形会对发行资质产生影响。

• 信用状况：

  • 主体和债项的评级水平直接反映了企业的信用状况，较高的评级有助于提升发行资质。

  • 已发行债券或其他债务是否存在违约或延迟支付本息的情况，会对企业的信用产生重大影响。

如何提升企业债发行资质

提升企业债发行资质可以从以下几个方面入手：

• 强化内控制度：

  • 按照相关要求，进一步凸显内控制度重要性，充分体现健全发行业务内外部监管要求，强化报告制度。

• 加强信用管理：

  • 实施失信联合惩戒，要求发行参与人按规定或协议约定履行相关义务，未履行规定或协议约定的相关行为记入信用记录，并实施失信联合惩戒。

• 适应市场形势：

  • 赋予企业债券灵活的发行定价权利，发行人可自主选择设置弹性配售选择权或当期追加发行选择权。

  • 调整直接投资人申请标准，充分发挥直接投资人在企业债券发行过程中的重要作用。

企业债发行资质的案例分析

以下是一些企业债发行资质的案例分析：

• 绿色公司债券案例：绿色公司债券作为募集资金用于支持绿色产业项目的公司债券，在政策支持方面具有优势，允许与普通私募公司债券同时申报，募集资金允许配套 30%补流。

• 企业债发行主体融资特征案例：从发行主体融资特征看，部分发行主体在 2018 年后首次发行企业债的占比以及除企业债外存续有其他公募债券的主体占比情况有所不同。

• 重庆水务集团股份有限公司企业债券发行案例：该案例中对投资项目进行了可行性研究，包括发行债券筹资的条件，如重庆水务作为国有独资公司，其净资产额符合有关规定，同时企业债券利率受到银行同期居民储蓄定期存款利率的限制。

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