企业发现债券的资质

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  好顺佳集团

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  2024-09-23 08:55:22

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企业发行债券的资质

一、主体资质要求

企业发行债券在主体资质方面通常有以下要求：

• 境内非金融类企业法人，具备健全且运行良好的组织机构。

• 成立时间满 3 年。

• 近 3 年无重大违法违规行为。

• 前次债券已募足，未擅自改变前次债券募集资金用途，且已发行债券或其他债务未违约或延迟支付本息。

• 主体评级不低于 AA-，且债项评级不低于 AA。

二、财务指标要求

企业发行债券需要具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，常见的财务指标要求包括：

• 资产负债率需符合相关规定，不符合的须提供担保措施（参考发改办财金1327 号文规定）。

• 政府类应收款占净资产比例有一定限制，主体 AA-原则上不超过 40%，AA 及以上不超过 60%。

• 补贴收入比例方面，补贴与营业收入比例一般不超过 3:7，但轨道交通建设平台不作此要求。

• 近 3 年连续盈利（合并口径和母公司口径的净利润，取孰高）。

• 近 3 年平均可分配利润（合并口径和母公司口径的净利润，取孰低）足以支付企业债券 1 年的利息（但主体 AAA 发行可续期债有利息递延条款的不作此要求）。

三、募投项目要求

• 资金投向要符合国家宏观调控政策和产业政策的项目建设。

• 项目类型不得是公益性项目，收入需来自市场化销售或运营收入。

• 项目法人原则上应为发行人自身或其控股子公司。

• 项目进度为在建或拟建项目。

• 用于募投项目的债券资金，占债券规模至少 60%，且不超过募投项目总投资的 70%。

• 补贴收入不得超过总收入的 50%，建设期不得补贴，涉及跨年项目须列入中期财政规划并实施三年滚动管理。

补充信息

• 优质企业发行债券的特殊要求：国家发展改革委印发的《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》明确，优质企业主体信用等级达到 AAA、主要经营财务指标处于行业或区域领先地位、最近 3 年未发生公司信用类债券或其他债务违约且不存在处于持续状态的延迟支付本息事实等，为现阶段重点支持企业。

• 公司债券的相关要求：资信状况符合以下标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购：( 一)发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实；( 二)发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的 倍；( 三) 发行人最近一期末净资产规模不少于 250 亿元。

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