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好顺佳集团
2022-07-09 12:38:23
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内容摘要：高瓴厚朴争夺格力500亿股，董明珠能过三年好日子格力电器，2018年营收2000亿元，净利润262亿...
高瓴厚朴争夺格力500亿股，董明珠能过三年好日子
格力电器，2018年营收2000亿元，净利润262亿元，市值约3500亿元。
净利润率超过13。格力的产品目标是：“零缺陷”和“无售后服务最好的服务”。
2018年8月31日，格力电器披露的2019年上半年报告显示，主要股东如下：
珠海格力集团有限公司参股（珠海市国资委下属企业）。
何北京海保投资有限公司持有股份（交易商组合）。
董明珠持股（格力掌舵）。
高瓴持有股份（第八大股东）。
前十名股东还包括中国证券、中央汇金和社保。
2019年4月8日，格力电器公告，格力集团拟转让格力电器15号股权，转让完成后，控股股东及实际控制人可能发生变更。
2019年5月22日召开投资者会议，参会人员包括高瓴、厚朴投资、淡马锡、百度、华能贵诚信托、环球基金、博裕资本、金石投资、开封投资、温莎资本等25家机构。
格力电器董明珠等管理层、珠海市国资委、格力集团领导出席。
2019年8月13日，股权转让条件公布。
2019年9月2日，收到高瓴和厚朴投资的购房意向，均支付了63亿元的定金。
高瓴已经是格力电器的第8大股东，厚朴投资在珠海成立公司是为了此次收购股权？
一、珠海市国资委为何放手？
对格力：推动格力电器健康、快速、高质量发展，为格力电器引入有效的战略资源，进一步激发格力电器的活力和内生动力。
珠海在粤港澳大湾区的定位：珠海将成为粤港澳大湾区重要的门户枢纽和珠江口西岸的核心城市。结构差、增长动力不足等问题的实际要求。
为珠海经济发展：通过国有资本的投资和退出，引进培育现代新兴企业，促进珠海制造业提质升级，向珠海市场化改革发出强烈呼声。社会，宣示了珠海“二次创业”的决心和信心。
对买家的要求之一：
资源：有促进珠海产业升级或产业整合的计划。
能力：具备为珠海市引进有效战略资源的能力。
意愿：愿意为珠海经济发展做出贡献，并能够提出具体有效的措施或方案，并承诺敦促各方不将格力电器的注册地迁出珠海等。
股道猜想：这是珠海推动更大经济发展格局的考虑吗？格力电器的金凤凰会不会吸引更多的凤凰集团？
二、出售股权比例
格力集团目前持股，拟转让股权比例为15股，其余。
为什么是这个比例？格力集团表示，作为格力电器的股东，仍将支持公司的健康发展。
股权之路猜想：持股3股有提议权。保留就是让格力自主发展，而不是完全放手？
三、股权转让价格
最低价格按相关规定确定为不低于人民币/股，并以买方报价为基础综合考虑。
如果只有一家公司符合条件，最终转让价格将通过协商确定。
竹子多年前就曾管理过国企的招标，猜测了可能的定价方式：
（1）如果两个机构都满足所有条件，价格较高的将获胜。
（2）综合各因素打分，总分最高者获得奖励。
假设价格占50分，制度实力占20分，格力支持占10分，珠海经济支持占10分，其他因素占10分……各因素综合总分为成为最高的。 ，与该机构提供的一样多。
(3) 其他方式，如在满足其他条件后协商、市场价格……
总之，除了不能低于人民币/股，一切皆有可能.
公告还说，如果最后没有被选中，可以重新找买家，或者干脆不卖。
所以，总价可能超过500亿元，不想涨价的两个买家大概就是这两个买家。
第四，谁的机会最大？
最终买家只有一个，不可能一起购买。
因为公告很明确：要求买方为单一实体；买方为两个主体的，只能是同一实际控制人控制的两个主体，且两个主体必须??签署一致行动协议，单个主体必须??购买不少于5股。
如果买方仅购买部分股权，则不接受。
并承诺锁定三年。
目前参与的两家机构中，高瓴以一家公司的名义参与，厚朴投资以两家公司的联合体参与。
参与条件包括：缴纳定金63亿元，并提供有足够资金实力支付的资金证明。
签订合同后5个工作日内支付40，开立持股账户前支付全款，支付完成后转账。
如果买家在确定买家后后悔没有购买或提供虚假信息，63亿元押金将不予退还，并可要求赔偿。
所以，虽然有25家机构参会，但最终只有2家机构报名。
资金实力也是一个很重要的门槛吧？你可以随时拿出超过500亿元，锁定三年。有多少公司能做到？
同时规定，股权转让合同须经国资委批准后方可生效。
珠海市国资委参与了股权转让的全过程，所以应该不会出现陈发树收购云南白药的事件。
五、对采购商的其他要求
助力上市公司可持续发展
有能力为公司引进有效的技术、市场和产业协同等战略资源，帮助上市公司提升产业竞争力。例如，提供过去的经验来证明你有这种能力。
保持股权结构的稳定
限售期要求自购买股份之日起不少于36个月，不影响上市公司股权结构的稳定性重大不利安排。
该锁定期与公司首次上市实际控制人所需的锁定期相同。
因此，这种大额投资不适合短线炒作而离场的投资者。
保持管理层的稳定性
买方应承诺维护管理层稳定，并提出维护管理层稳定的具体措施和未来与管理层合作的具体计划。
提供完善上市公司治理结构和激励机制的具体措施，以及对董事会组成的换届方案或要求。
并提供买方与其他上市公司管理层或股东发生纠纷的说明。
竹语：所以三年内应该不会影响董明珠的任期，三年后就不得而知了。
例如，宝能曾提议更换万科董事会，撤消南玻A的所有创始人和管理层，这样的投资者不应该是这次被选中的买家。
宝能旗下的前海人寿仍是格力电器的第五大股东。
六。股权之路的思考
关于资本冬天
都说资本寒冬没钱，但高凌花500亿元买下百丽后，还有能力花500多亿元买格力的股份。 63亿元存款，可以随便投资N个创业项目，对吧？
也许只是有些机构没钱，而不是整个市场没钱？
据说只有退潮了才知道谁在裸泳。传说中的资本寒冬，对优质项目和高水平投资机构来说，也可能是好事？
关于企业融资
很多创业融资都是由VC领投，只能被迫接受各种霸道要求。比如，投资者不仅要求优先清算、反稀释等超产权，还会拿其他股东的钱分配给他们；还要求拥有否决权等超级表决权，超过持股比例，限制其他股东的表决权；他们不承担任何责任，一切责任由创始人承担。这些不符合权利义务平等的原则，必须在上市前取消。
当融资可用时，许多被投资公司要么是无意识的，要么是如果投资者被迫接受，就会出现否决ofo，以及部分公司因投资者的否决而无法自寻死路等悲剧。
Bamboo认为，对于非烧钱的项目，重点应该是让企业有竞争力，而不是取悦投资者。
如果你的生意变得有竞争力，投资人就会贴出来追着你跑，那么你就有了主动权，你不需要接受这些过分的条款。给自己代言，不用找VC代言。
比如三只松鼠接受锋锐资本投资的时候，就没有那些霸道的条款。
比如格力的股权转让，投资者不仅没有机会要求任何特殊条款，而且还提供了63亿的定金和足以支付全额的资金证明。
提供投资者的穿透性股权信息、财务报告、各类承诺等。
并不是投资方对被投资公司进行尽职调查，而是卖方对投资方进行尽职调查，并要求做出各种承诺。
优秀的营销和可靠的内容
关于格力的股权转让，有人说董明珠的位置堪忧，也有人说最后两人一起买了格力的股权……
《股权之路》以上所写内容及信息均在上市公司公告中，且公告写得很清楚。为什么还有人写与公告内容明显不符的文章？又有多少人相信呢？其他人可能不相信我们以“股权”的方式投入大量精力的可靠内容。
聪明的营销总是比可靠的事实更容易让人相信。
越是专业的东西，公众就越难以分辨，越容易通过巧妙的营销来赚钱。
比如有很多人为鸡汤文章付费，但他们不想要像我们这样可靠的内容......
珠海厚朴注册公司
珠海厚朴投资管理合伙企业（有限合伙）是于2013年6月20日在广东省珠海市横琴新区注册成立的有限合伙企业。其注册地址为珠海市横琴新区宝华路6号（中心办事处）105-30381室。
珠海厚朴投资管理合伙企业（有限合伙）统一社会信用代码/注册号为914404013826528954，企业法人周俊山，公司目前正在营业中。
珠海厚朴投资管理合伙企业（有限合伙）的经营范围为：（依法须经批准的项目，经有关部门批准后方可开展经营活动）。在本省范围内，现有企业的注册资本为一般。
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